Os aumentos nos preços estão a ajudar os produtores, mas não estão a proteger os importadores

Os preços do petróleo Brent subiram 50% desde o início do ano até março, impulsionados por interrupções no abastecimento global de petróleo e pela incerteza do mercado devido à guerra no Médio Oriente. Depois de atingir brevemente US$ 119 na segunda-feira — a maior alta desde 2022 —, os preços fecharam em torno de US$ 98 no encerramento do mercado. Os preços caíram na terça-feira, fixando-se em US$ 87,80, e atingiram US$ 86,92 na quarta-feira, após relatos de que a Agência Internacional de Energia estaria avaliando uma possível liberação de reservas de petróleo — a maior da sua história.

Com os preços do Brent significativamente mais elevados do que as previsões orçamentais iniciais para 2026, Angola está estrategicamente posicionada para beneficiar do aumento das receitas. A produção petrolífera do país atingiu 1,027 milhões de barris por dia (bpd) em dezembro de 2025, um valor que deverá permanecer estável ao longo de 2026. Embora o petróleo represente 90% das exportações, Angola importa aproximadamente 70% dos seus produtos petrolíferos refinados, o que deixa o país vulnerável ao aumento dos preços dos combustíveis. Esta vulnerabilidade é particularmente prevalente no atual clima geopolítico, com aumentos significativos de preços previstos em todo o mercado global de petróleo refinado.

A verdadeira oportunidade de Angola é colmatar a lacuna entre o petróleo bruto e os combustíveis

O desequilíbrio entre importações e exportações de Angola reflete um desafio mais amplo no mercado petrolífero africano: a dependência persistente do petróleo importado. A instituição financeira multilateral Afreximbank estima que essa dependência custa à África US$ 30 bilhões por ano devido à infraestrutura de refinação inadequada. Mas países como Angola já estão a dar passos importantes para reverter essa tendência.

Com o objetivo de aumentar a capacidade de refinação para 445 000 bpd, Angola está a desenvolver duas novas instalações de refinação para complementar as unidades operacionais de Luanda (65 000 bpd) e Cabinda (60 000 bpd). Atualmente, a empresa petrolífera nacional Sonangol está a envolver investidores chineses para garantir um empréstimo potencial de 4,8 mil milhões de dólares para concluir a refinaria de Lobito, no valor de 6,2 mil milhões de dólares, que deverá entrar em funcionamento em 2027 com uma capacidade de 200 000 bpd. Estão também em curso os preparativos para a construção de uma fábrica com capacidade para 100 000 bpd em Soyo. Em conjunto, estes projetos mostram que Angola já não trata a refinação como uma política industrial periférica, mas sim como uma estratégia económica central.

O aumento da receita upstream pode financiar a refinação?

A questão central para Angola é se os recentes ganhos inesperados no setor upstream podem sustentar a sua estratégia de refinação. Com projetos como Lobito e Soyo à procura de capital e o Brent a ser negociado bem acima do valor de referência de 61 dólares por barril utilizado no orçamento de 2026, Luanda tem mais margem fiscal do que o esperado. Mas essa vantagem está a ser compensada pela mesma fraqueza estrutural que o ministro Massano assinalou: Angola continua exposta a custos de importação mais elevados. Na prática, isso significa que qualquer receita inesperada no setor upstream poderá ter de amortecer uma fatura de importação mais elevada. Ainda assim, a atual recuperação poderá reforçar os argumentos de Angola a favor da aceleração do investimento na refinação, em vez de o adiar.

Por que o AOG 2026 é mais importante neste mercado

Esta dinâmica sublinha a razão pela qual a Conferência e Exposição Angola Oil & Gas (AOG) chega num momento crítico. Agendada para os dias 9 e 10 de setembro, em Luanda, com um dia de pré-conferência a 8 de setembro, a conferência posiciona-se como uma plataforma de negociação que reúne financiadores, promotores e partes interessadas do setor para assinar acordos e levar os projetos adiante. Num mundo em que os conflitos geopolíticos podem rapidamente transformar a força do petróleo bruto em vulnerabilidade a jusante, a AOG 2026 oferece a Angola uma plataforma para converter a perturbação do mercado atual na capacidade industrial do futuro.